建投量化:创指引领反攻行情 做多A股至年底3100不变

时间:2019-12-24 来源: 国际新闻

建设投资量化:成长型企业市场年底仍将引领a股反攻市场

资料来源:明路量化全视角

1

沪深300时点收益率净值业绩

战略指数2018年累计收益:12.64%,2019年至11月24日累计收益为-3.70%

2

创业板综合时点,净收益率业绩

战略指数,2017年累计收益为38.66从2019年到11月24日,新股的累计收益为24.14%

3

深度。

主板高位

主板高位

主板高位

创业板高位

风格判断创业板优势

观点简述:

上周,市场恢复了上涨趋势,但在本周下半年回落,沪深300指数上涨0.70%,上证综指上涨0.21%,成长型企业市场综合指数上涨0.26% 首次公开募股(IPO)放缓的积极影响立竿见影,市场在连续第二天的中段反弹,但在贸易谈判的悲观传言中,股市在本周下半年再次下跌。 展望回顾与展望:在2018年12月的年度战略报告中,我们明确指出了我们对2019年市场的积极判断,具体判断了2019年全年2500-2800点的核心波动区间,重点放在1月份框下的上证2400点的短期目标上,对该指数的关注将在2月份开始上升,随后的市场走势完全符合预期 然而,3月份之后,市场主要由情绪因素主导,不可持续。5月,贸易谈判显示出矛盾日益增加的趋势。6月10日,董事会成功预测了b股技术反弹的开始。7月3日,据判断,b股反弹已经结束。一个月的反弹时间和200点的实际反弹幅度与b波反弹开始时的预测完全一致。在那之后,我们清楚地预测到第一个目标是降到2800点以下。8月6日,实际市场跌破了。此后,我们得出结论,上海证券交易所将在2700点左右结束其C波调整,并在9月份开始新一轮中期反弹。实际上,上海证券交易所的股价最低为2733点。我们还在9月1日明确表示,主板空再次翻番。到年底,中期反弹目标约为3100次。

从根本上说,欧美采购经理人指数已经一个接一个反弹,全球库存周期越来越清晰。 上周发布的马克特制造业数据显示,全球主要经济体整体表现强劲,美国和欧洲数据继续呈现反弹趋势。这表明,从中国开始的库存周期已经成功地转移到世界主要国家。这是对我国经济周期理论预测的又一次完美验证,即当前是康博衰退下经济波乙的反弹期,这在中国和世界都是一样的。 与此同时,中国央行将LPR利率再下调5BP,这与此前下调多边基金利率和反向回购利率的举措基本一致。这再次证实了通货膨胀时期宽松的货币政策,它甚至超过了我们早先给出的中性政策预测,给市场带来了额外的好处。 一些关于贸易谈判的传言和持续时间过长的“白马聚集”现象导致周五市场出现重大短期调整,但这并没有改变a股目前被低估和市场基本面强劲的现实。

从技术上讲,市场会在创下新低后自动稳定下来。市场将修复自下而上的结构。 在令人兴奋的首次公开募股放缓政策宣布的同时,市场在周一停止下跌,形成技术基础偏离结构,并引发随后的反弹趋势。今年下半年,它再次受到潜在利润空项下的空负责人的攻击。目前,它处于与上周末相同的状态,需要市场来稳定和恢复多头的力量。

综上所述,上周市场整体反弹,创业板再次领先,表明新股发行放缓对提振a股情绪有快速有效的作用。然而,在本周下半年,在贸易谈判结果再次不确定的背景下,市场再次走弱。 从根本上说,更多的数据证明,全球经济正进入一个B波复苏期。来自美国和欧洲的马克提普米数据都延续了此前的反弹趋势。在欧美多次放松货币政策后,这也是一个可以预见的现象。这是对中国当前库存周期触底回升的相互验证。然而,国内房地产市场的政策仍然紧张,这不同于中国以往所有库存周期开始时房地产信贷的主导特征。因此,这一库存周期的恢复力度也将受到折扣的影响。然而,在复苏之初,经济稳定仍是一个高概率事件,猪肉价格开始企稳,这也将在央行的货币政策预期中发挥边际和积极的作用。从技术上讲,a股在交易谈判中仍然面临着信息敏感投资者的回避行为,但下跌不一定伴随着机构投资者的一致抛售行为。目前的头寸在技术上并不强劲,但仍处于整合状态。一旦稳定下来,仍然有上升的势头。

主板时间建议:目前a股基本面股票周期复苏的趋势日益明显,并已被欧美国家的外部数据证实。我们要逐步摆脱过去两年的贸易摩擦逻辑,淡化贸易战对a股情绪的影响,坚决保持a股数量不变,直至年底达到3100点,建议保持高位不变;

创业板时机建议:创业板在过去几周继续领先,这与我们之前的预测完全一致。本周首次公开募股的批准数量略高于上周,但仍处于非常低的水平。预计积极的示范效应将继续发挥作用。建议保持高位不变,市场风格不变。

本周值得关注的热门行业建议:钢铁

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责任编辑:张星星SF142

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